腾讯阿里成交均超百亿港币！科技股大涨“带嗨”港股，节后A股若何走？

　　中原时报记者 麻晓超 北京报说念

　　春节假期临了一天，港股市集施展惊艳，恒生科技指数收盘涨超5%。

　　交银国际在最新研报中指出，港股岁首以来已毕“V”型反弹，恒生科技指数领跑公共主要股指，主要受益于国际积极要素带来的估值建立；同期，中国央行行长潘功胜近期默示将大幅提高国度外汇储备在中国香港的资产建设比例，有望潜在教化港股流动性，提振了市集神情。

　　A股休市时间，国际黄金价钱创下历史新高，好意思联储与欧洲央行公布了对经济和利率的最新想法，中国1月财新制造业PMI数据出炉，DeepSeek以及特朗普关税等事件激勉绸缪，节后市鸠合若何走？

　　港股半导体爆发

　　春节假期时间，公共主要股市指数涨跌互现。东方钞票网choice数据显现，1月28日至2月3日历间，孟买Sensex30、英国富时100、德国DAX、纳斯达克、恒生指数等已毕上升，法国、日本、韩国等市集股指下落。

　　2月4日，亚太股市无数飘红，港股恒生指数、国企指数、恒生科技指数高开高走，集体大涨，扫尾收盘，恒生指数涨2.83%，国企指数涨3.51%，恒生科技指数涨5.06%。

　　半导体板块爆发，涨幅排行第一，达6.48%，晶门半导体、上海复旦、华虹半导体、脑洞科技涨幅超10%，中芯国际涨超8%。此外，黄金与贵金属、工用扶直、资讯科技器材、专科零卖、汽车等板块涨幅排行靠前。

　　腾讯控股日内成交额超130亿港币，阿里巴巴成交额超115亿港币，位居全市集第一、第二，好意思团、小米成交额远离超77亿港币和55亿港币，位列第三和第四。个股涨幅上，小鹏汽车、泡泡玛特、金山云、哔哩哔哩、理思汽车、好意思图公司等热点公司也已毕大涨。

　　从资金流向方面看，软件管事、专科零卖、资讯科技器材净流入均超11亿元港币，半导体板块净流入超8亿元港币、汽车板块净流入超5亿元港币，远离排行第四与第五。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙向《中原时报》记者默示，2月4日港股大涨，相称是受到DeepSeek横空出世的带动，芯片、半导体、AI等板块大幅上行，这为节后A股市集的开盘打下了坚实的基础。A股有望已毕开门红，在春节前就已执续上升的东说念主形机器东说念主等板块可能会领涨两市，带来很强的赢利效应。

　　国信证券首席分析师王学恒合计，港股行业平时调升功绩，估值建立有后劲。“跟着好意思债利率的下行以及1月港股各个板块功绩的深广上修，港股的估值建立在路上。历史统计显现，春节后行情上行的服气性很强，咱们依旧督察在20000点及以下加仓，20000点以上执有的不雅点。”

　　沪指通顺四年开门红

　　华金证券分析师邓利军默示，节前担忧的风险无数未发生，节后春季行情可能开启。

　　经济数据方面，在邓利军看来，春节时间高频数据偏好，基本面大幅走弱的风险未发生：最初2025年春运时间全社会跨区域东说念主员流动量较前年有彰着回升；其次，2025春节档票房和不雅影东说念主次刷新了中国影史记载。流动性上，好意思联储1月未降息，稳妥市集预期，国际流动性进一步收紧的风险未发生。风险偏好上，好意思国文告对中国商品加征10%关税，稳妥市集预期，靴子落地。

　　东方钞票在一篇著作中称，choice数据统计显现，2015至2024的十年里，上证指数、创业板指数均已毕6次开门红，深指、沪深300均已毕5次开门红，且上证指数2021年起已通顺四年开门红，深指、沪深300、创业板2022年起已通顺三年开门红。

　　不外，从近十年平均涨幅的口径看，春节后首个往来日，上述指数近十年的平均涨幅均为负。其中上证指数平均涨幅为-0.17%，深指平均涨幅为-0.36%，创业板指数平均涨幅为-0.21%，沪深300指数平均涨幅为-0.39%。

　　要是将时分拉长，确认国信证券研报数据，1991年以来，上证指数春节后10个往来日、1个月、2个月的中位数涨幅远离为1.56%、1.76%和4.51%，平均数涨幅远离为2.97%、3.66%、5.36%。

　　2月走向何方

　　中信证券在一份研报中称，瞻望2月，中国资产重估叙事在造成，春季躁动参加加快阶段，来去愈加极致，港股的流动性改善空间边缘上优于A股，行情重点更偏港股。

　　“最初，从A股大势层面来看，关税扰动落地后外部风险在4月前步入清静期，春季躁动时分窗口愈加明晰，国产AI重估成为要紧神情催化，而国内宏不雅政策要素影响暂时淡化，产业信息和神情的订价极为赶快，来去会愈加极致。其次，从市集流动性层面来看，A股短期资金面增量相对有限，中长久资金入市程度和机制更值得保重，相较而言，港股的流动性改善空间更大，迫切属性增强，流动性的长久改善趋势将教化其计谋建设地位。”上述研报称。

　　在杨德龙看来，面前A股市集正处于第一波上升之后的轰动调遣期尾声，第二波、第三波上升的行情有望迟缓启动。节前多部门推敲发布的《对于鼓动中长久资金入市责任的现实决策》无疑是鼓动2025年行情走出慢牛、长牛的一个要紧推能源。

　　邓利军称，好意思对华加征10%的关税落地，对国内经济和股市的影响已相对较小，俄乌崎岖等风险可能大幅下降，外部负面冲击可能边缘改善；节后赤字率和国债刊行畛域教化等两会政策预期可能进一步上升，鼓动中长久资金入市决策可能不停落地现实，降准等流动性宽松政策也可能落地，节后政策和流动性可能进一步宽松。

　　东吴证券策略分析师陈刚默示，2月处于经济数据、功绩的真空期，新的政策预期运转迟缓发酵，流动性改善、活跃资金兴起，带动市集风险偏好教化，是春季作念多的黄金窗口期；冷落保重强产业趋势品种、外需板块估值建立的α契机，及内需政策催化的标的，具体包括东说念主工智能、新能源、自主可控、空天信息技艺、数据要素等标的，以及化债受益的环保、建筑、机械、信创等。

　　港股方面，在浙商证券分析师沈凡超看来，举座来看市集固然在资金面和神情面未有彰着改善，但不错看到基本面施展存亮点，且政策面仍在不停加码，“因此咱们对于港股市集的短期不雅点由严慎转为严慎乐不雅”。板块建设方面，看好行业相对景气且受益于政策利好的汽车、电子、家电、 科技等，功绩和股价走势稳重且受益于政策利好的低估值国央企红利板块，基本面相对孤苦且受益于降息周期的香港腹地银行及公用事迹股。

　

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